7月份国内焦炭市场先跌后稳。6月底、7月初时，焦炭市场已完成六轮提涨，河北、山东地区焦炭开启第七轮提涨，而山西地区钢厂则提降，焦企、钢企双方博弈较为激烈，对于焦企的提涨与钢厂的提降，市场均持观望态度。7月上旬，在山西、河北以及山东等地区钢厂焦炭采购价格陆续下调后，焦炭市场首轮提降的序幕打开，自此后连续两周，焦炭价格均以下跌走势为主，钢厂连续三轮提降，焦炭市场全部落地执行。在焦炭价格已经提降三轮共计150元后，焦企利润进一步下降，然而利润虽有下降，但焦企目前利润尚可，焦企生产积极性较高，多以积极出货为主，供应端继续保持高位状态，随着钢厂控制到货，部分焦企继续累库。下游钢厂高炉开工暂稳，厂内焦炭库存中高位水平，目前合理控制厂内库存，多以按需采购为主，中间贸易环节暂未补库，焦炭供需短期内相对宽松。临近月底，山西运城、晋中等地区代表焦企开启焦炭价格的首轮提涨，多数焦企表示暂持观望态度，但市场整体情绪有所改善，焦化厂内销售情况良好。

目前焦炭市场提涨焦企数量逐渐增多，对商家心态有所提振，商家稳价情绪增强。现阶段焦企开工维持高位，焦炭库存虽有小幅增加但暂无销售压力，供需相对平衡。钢厂维持按需采购政策，个别地区钢厂仍有压价意向，焦企、钢企博弈加剧。综合以上因素分析，考虑到8月份焦炭需求相对比较旺盛，故预计8月份国内焦炭市场小幅波动。

一、6月份焦炭产量环比增加、同比减少

据统计局数据显示，6月中国焦炭产量为4017万吨，环比增加109.4万吨，增幅为2.8%；同比减少152万吨，降幅为3.65%。6月份中国焦炭日均产量133.9万吨，环比增加7.85万吨，增幅为6.23%；同比减少5.07万吨，降幅为3.65%。1-6月中国焦炭产量总计22646.8万吨，同比减少635.6万吨，降幅为2.73%（详见图1）。

图1 国内焦炭产量示意图

二、6月份焦炭出口量、出口均价同比均下降

据海关总署发布的消息显示，6月份中国出口焦炭30.9万吨，同比减少7.3万吨，降幅为19.11%；环比减少11.1万吨，减幅为26.43%。6月份，焦炭出口均价为211.43美元/吨，同比下跌72.6美元/吨，跌幅为25.56%；环比上涨9.95美元，涨幅为4.94%。1-6月中国焦炭出口累计176.09万吨，同比减少208.53万吨，降幅为54.22%（详见图2）。

图2 焦炭月出口量示意图

三、七月份国内焦炭市场运行特点

华北地区市场：7月份华北地区焦炭市场先跌后稳。月初河北及山西部分焦企提涨第七轮，但下游出现提降声音，涨跌博弈加剧，市场情绪分化。随着主流地区钢厂下调采购价格50元，首轮降价陆续落地。焦企开工维持前期高位水平，出货积极性较高，多数厂内暂无库存，少数焦企仍有挺价意愿，欲重新评估市场制定落实计划。部分钢厂仍持看跌预期，多数采购需求保持相对稳定。山西地区各市场环保限产相对宽松，运城地区暂无新一轮限产政策通知，该地区涉及3家产能年底将退出，预估后期焦炭产量将呈下降趋势。月中，唐山、山西地区个别钢厂开始第二轮焦炭提降50元，华北地区逐步落实，焦企利润有所下滑，焦企多以出货为主，下游钢厂对焦炭的采购节奏有所放缓。焦企表示厂内库存低位，个别焦企几无库存，短期销售压力较小，开工积极性较高。下旬，第三轮降价执行并落地，个别焦企出货压力上升，厂内库存有小幅累积，但在环保宽松、高利润的影响下生产积极性不减，开工维持较高水平。临近月底，山西运城、晋中等地区代表焦企开启焦炭价格首轮提涨50元，但市场多数认为此轮提涨实际目的为止跌。

华东地区市场：7月份华东地区焦炭市场完成三轮提降后持稳运行。月初华东地区多数钢厂原料库存上升明显，加上焦钢利润在产业链地位上出现逆转，焦企继续冲高信心不足，市场出现恐高心理。江苏徐州地区部分焦钢企业退出后，焦炭供需缺口基本消化，总体市场影响不大。经过首轮降价后，焦企利润整体依旧较好，仍能继续刺激焦企开工维持高位，供应端短期内无减量预期，而需求端近期补库效果明显，华东地区钢厂原料库存处于中高位，且市场对于降价仍存在预期，下游采购节奏放缓。山东地区主流钢厂率先完成第二轮提降，降价后山东地区焦企盈利水平良好，焦炭库存持续下降使得钢厂整体库存上升，钢厂采购较为谨慎，压价意愿不减，市场对后期仍有看空预期。受山西地区个别钢厂提降消息刺激，山东市场出现第三轮下跌，经过几轮降价后，钢厂库存有所消耗，加上钢材市场震荡走强，市场看跌心态减弱。受降雨引发的洪涝灾害影响，江苏、安徽等地水路运输不畅，下游钢厂焦炭到货时间延长，个别企业达到一周以上，其余地区钢厂焦炭到货情况正常，后期正常采购为主。

据钢铁云商平台监测数据显示，截至7月31日，山西临汾地区二级冶金焦含税出厂价在1650元，较月初下调150元；唐山地区二级冶金焦含税出厂价在1800元，较月初下调150元；山东淄博地区二级冶金焦含税出厂价在1750元，较月初下调150元（详见图3）。

图3 国内焦炭主产地市场走势图

四、八月份国内焦炭市场预测

在焦炭价格经过六轮提涨之后，7月份进入下跌通道。目前焦化企业盈利情况较好，徐州地区去产能的净缺口并不大，而山东地区以煤定产的风声也逐渐减弱，山东地区焦企产能利用率逐步回升，现阶段焦企多维持正常生产，部分企业有小幅限产，区域性焦炭供应紧张的局面有所缓解，而钢厂产能利用率已达到高位，近期唐山地区钢厂限产，高炉产能利用率已出现小幅回落的迹象。目前钢厂利润偏低，在焦炭供应略有好转的情况下钢厂势必会对焦炭等原料进行打压，因此预计8月份焦炭市场或将偏弱运行，但考虑到需求相对旺盛，焦炭价格下调幅度有限。

从长期看，山东地区以煤定产政策依旧是影响焦炭市场供需的一个很大因素，按照山东省《关于实施焦化项目清单管理和“以煤定产”的工作通知》的要求，若严格执行，下半年焦炭日产将较当前有所下降。淘汰新增产能方面，预计淘汰产能多集中在年底12月份，新增产能也大多集中在年底12月份，总体来看下半年焦炭供应量仍有增长的潜力。长期看，焦炭利润小幅下滑，焦炭供应较上半年略显宽松，但总体基本保持供需平衡，因此焦炭价格波动幅度也将减小。

综合上述因素考虑，预计8月份焦炭市场小幅波动。

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